Esther Koplowitz ultima un acuerdo que convertirá a Slim en el primer accionista de FCC

La empresaria, hasta ahora accionista de referencia del grupo de construcción y servicios, reducirá su participación y el magnate mexicano controlaría alrededor del 25% del capital. Las acciones de la compañía han subido un 3,06% tras conocerse el contenido de las negociaciones.

Después de una negociación ‘in extremis’, Esther Koplowitz está a punto de alcanzar un principio de acuerdo con el empresario mexicano Carlos Slim por el que se haría con en torno al 25% de FCC.

Esther Koplowitz, hasta ahora accionista de referencia del grupo de construcción y servicios, reduciría de forma significativa su participación. El acuerdo con el financiero George Soros, que se rompió la pasada semana ante la falta de consenso por el precio definitivo de la operación, implicaba que Soros y Koplowitz se repartirían el control de FCC con el 25% cada uno.

Slim prevé materializar la transacción a través de su inmobiliaria Carso, por lo que tendrá un perfil industrial y no financiero, como el de Soros.

Las conversaciones con la segunda mayor fortuna del mundo (la primera es Bill Gates que ya controla un 5% de FCC) se activaron el lunes después de que Koplowitz rompiera la negociación con George Soros, que se había comprometido a invertir unos 650 millones mediante la suscripción de la totalidad de los derechos de la empresaria española en la ampliación de capital de 1.000 millones de FCC.

Esther Koplowitz firmó un term sheet(pliego de condiciones) con su acreedores BBVA y Bankia que se comprometían a refinanciar en condiciones favorables su deuda personal de 1.000 millones de euros a cambio de que la empresaria (en default desde septiembre) captase fondos con la venta de derechos en la ampliación de capital que prepara FCC por valor de 1.000 millones de euros.

De lo contrario, las sociedades patrimoniales con la que la familia Koplowitz controla el 50,01% de FCC (B-1998 y Dominun) se verían forzadas a suspender pagos, lo que llevaría a que los bancos ejecuten las garantías del crédito (las acciones de FCC).

La amenaza del concurso de acreedores ha sido una de las armas que los asesores de Koplowitz (liderados por el francés Jean Marie Messier) han empleado en varias ocasiones para negociar con la banca. Koplowitz necesita hacer caja para, entre otras cosas, hacer frente a los vencimientos de su deuda personal de 2014 y 2015.

La entrada de un socio de referencia en FCC no sólo es vital para Koplowitz. La compañía también necesita la entrada de dinero fresco, ya que desde septiembre el patrimonio neto del grupo tiene un déficit próximo a los 500 millones de euros, lo que, en la práctica, supondría estar en causa de disolución.

La ampliación de capital está encaminada a resolver este escenario, que no puede prolongarse mucho en el tiempo. Según las fuentes consultadas, este desequilibrio patrimonial deberá justificarse ante los auditores de la empresa (Deloitte) con la publicación de los resultados de 2014.

La clave del acuerdo entre Koplowitz y Slim, depende, como ocurrió con Soros, del precio que el magnate mexicano esté dispuesto a pagar por las nuevas acciones de FCC y por los derechos de suscripción preferente. En las últimas semanas, la compañía ha manejado descuentos del 35% (sin accionista de referencia) y del 25% (con accionista de referencia).

Ayer, las acciones de FCC cerraron en Bolsa a 14,85 euros por acción, con un descenso del 0,2%. El precio medio de los últimos tres meses es de 14,7 euros por acción, por lo que, si se aplica la banda baja del descuento mínimo estimado por el mercado, el precio de la ampliación se situaría entorno a los 11 euros por título. En la banda alta del descuento, el precio se situaría algo por debajo de los 10 euros por acción.

FCC ha cerrado hoy en los 15,305 euros por acción tras anotarse una subida del 3,06%.